Europa ma problemy z gazem i może nie zdążyć zapełnić magazynów do zimy

• Equinor ostrzega, że Europa może nie osiągnąć wymaganego poziomu 80% zapełnienia magazynów gazu przed nadejściem zimy.
• Europejskie zapasy gazu pozostają wyraźnie poniżej średniej, a dodatkowym problemem są wysokie ceny LNG i rosnąca konkurencja z Azją.
• Utrzymująca się presja na rynku gazu może ponownie wpłynąć na ceny energii, inflację oraz koszty funkcjonowania europejskiej gospodarki.

Europejskie magazyny gazu pozostają poniżej średniej

Obecny poziom zapełnienia magazynów gazu w Europie budzi coraz większe obawy uczestników rynku. Jak wskazuje Equinor, europejskie magazyny są obecnie wypełnione jedynie w około 30-34%, czyli wyraźnie poniżej średniej dla tego okresu. To oznacza, że państwa Unii Europejskiej rozpoczynają okres intensywnego zatłaczania gazu z mniej korzystnej pozycji niż w poprzednich latach.

Sytuacja jest szczególnie istotna, ponieważ magazyny gazu stanowią jedno z głównych zabezpieczeń europejskiego systemu energetycznego przed gwałtownymi wzrostami cen i problemami z dostawami w okresie zimowym. Im wyższy poziom zapasów przed sezonem grzewczym, tym większa odporność rynku na zakłócenia związane z pogodą, awariami infrastruktury czy napięciami politycznymi.

Struktura rynku utrudnia odbudowę zapasów

Dodatkowym problemem pozostaje obecna sytuacja cenowa na rynku gazu. Jak podkreśla Equinor, krótkoterminowe kontrakty są obecnie droższe niż te obejmujące dostawy zimowe. Taka struktura rynku ogranicza opłacalność magazynowania surowca i nie zachęca firm do intensywnego zatłaczania gazu już teraz.

W praktyce oznacza to, że tempo odbudowy zapasów może być niższe od oczekiwanego. Tymczasem osiągnięcie unijnego celu 80% do 1 listopada wymaga utrzymania wysokiego poziomu zatłaczania przez całe lato i początek jesieni. Przy obecnym poziomie zapasów oraz utrzymującej się konkurencji o LNG realizacja tego planu staje się coraz bardziej wymagająca.

Bliski Wschód i LNG ponownie wpływają na rynek

Na sytuację w Europie wpływają również wydarzenia geopolityczne. Ostatnie napięcia związane z konfliktem USA-Iran oraz obawy o bezpieczeństwo transportu surowców przez Cieśninę Ormuz przyczyniły się do wzrostu cen gazu na europejskim rynku. Według danych rynkowych ceny pozostają wyraźnie wyższe niż przed eskalacją konfliktu.

Choć pojawiające się informacje o możliwej deeskalacji napięć chwilowo uspokoiły notowania na holenderskim hubie TTF, rynek nadal pozostaje bardzo wrażliwy na wszelkie sygnały dotyczące dostaw LNG i sytuacji na Bliskim Wschodzie.

Dodatkowym wyzwaniem są problemy infrastrukturalne w Katarze, jednym z kluczowych eksporterów skroplonego gazu ziemnego. Według Equinora uszkodzenia instalacji LNG, które miały powstać podczas ostatnich wydarzeń w regionie, mogą ograniczać możliwości eksportowe kraju nawet przez kilka kolejnych lat. To istotna informacja dla Europy, która liczyła na większą dostępność LNG właśnie z tego kierunku.

Europa coraz mocniej konkuruje o LNG z Azją

Zmniejszona podaż LNG oznacza, że Europa będzie musiała jeszcze aktywniej rywalizować o dostawy z odbiorcami azjatyckimi. Globalny rynek skroplonego gazu ziemnego staje się coraz bardziej konkurencyjny, a ceny surowca są silnie uzależnione od poziomu popytu w największych gospodarkach świata.

Eksperci zwracają uwagę, że jeśli azjatycki popyt na LNG wzrośnie przed zimą, Europa może zostać zmuszona do zakupów po wyższych cenach. Taka sytuacja mogłaby dodatkowo utrudnić uzupełnianie magazynów oraz zwiększyć presję na ceny energii dla odbiorców końcowych.

Wysokie ceny gazu mogą ponownie wpływać na gospodarkę

Sytuacja na rynku gazu ma znaczenie nie tylko dla sektora energetycznego. Wysokie ceny surowca mogą ponownie przełożyć się na koszty funkcjonowania przemysłu, ceny energii elektrycznej oraz poziom inflacji w Europie.

Droższy gaz zwiększa koszty produkcji w energochłonnych branżach, wpływa na rachunki gospodarstw domowych i może utrudniać proces obniżania inflacji. W efekcie sytuacja na rynku energii pozostaje jednym z ważniejszych czynników obserwowanych zarówno przez rządy państw europejskich, jak i banki centralne.

Ceny gazu na rynku europejskim. Źródło: tradingeconomics

Najbliższe miesiące pokażą, czy Europie uda się odbudować zapasy do poziomu uznawanego za bezpieczny przed kolejnym sezonem grzewczym. Rynek pozostaje jednak wyjątkowo wrażliwy na zmiany geopolityczne, sytuację pogodową oraz globalną dostępność LNG, co sprawia, że temat bezpieczeństwa energetycznego ponownie wraca do centrum europejskiej debaty.

Źródła: stoog, equinor, tradingeconomics