JinkoSolar z wynikami za pierwszy kwartał. Jak poradził sobie fotowoltaiczny gigant?

Najważniejsze informacje biznesowe za I kwartał 2025

• Dostawy modułów w pierwszym kwartale wyniosły 17,5 GW, co daje pierwsze miejsce w branży.
• Na koniec pierwszego kwartału jako pierwszy producent na świecie przekroczyliśmy łączną dostawę 320 GW modułów fotowoltaicznych, obejmującą niemal 200 krajów i regionów.
• Widoczność naszego portfela zamówień na 2025 rok wynosi obecnie 60–70%, a dla regionów Indo-Pacyfiku oraz Bliskiego Wschodu i Afryki przekracza 80%.
• Nasze ogniwa perowskitowe w technologii tandemowej N-type TOPCon ustanowiły nowy rekord wydajności konwersji, wynoszący 34,22%.
• Bloomberg New Energy Finance (BNEF) uznał nas za dostawcę magazynów energii klasy Tier 1 już czwarty kwartał z rzędu.

Najważniejsze dane operacyjne i finansowe za I kwartał 2025

• Łączne dostawy kwartalne wyniosły 19 130 MW (17 504 MW dla modułów oraz 1 626 MW dla ogniw i płytek krzemowych), co oznacza spadek o 27,7% względem poprzedniego kwartału i 12,7% rok do roku.
• Całkowite przychody wyniosły 13,84 mld RMB (1,91 mld USD), co oznacza spadek o 33,0% kwartał do kwartału oraz 39,9% rok do roku.
• Strata brutto wyniosła 352,9 mln RMB (48,6 mln USD), spadek o 144,7% kwartał do kwartału i 112,9% rok do roku.
• Marża brutto wyniosła -2,5% wobec dodatniej marży brutto 3,8% w czwartym kwartale 2024 r. oraz 11,9% w pierwszym kwartale 2024 r.
• Strata netto przypisana zwykłym akcjonariuszom JinkoSolar wyniosła 1,32 mld RMB (181,7 mln USD) wobec straty netto 476,7 mln RMB w czwartym kwartale 2024 r. i zysku netto 609,4 mln RMB w pierwszym kwartale 2024 r.
• Skorygowana strata netto, wyłączająca wpływ zmiany wartości godziwej obligacji zamiennych, długoterminowych inwestycji oraz kosztów wynagrodzeń w formie akcji, wyniosła 1,07 mld RMB (147,4 mln USD) wobec skorygowanej straty 430,8 mln RMB w czwartym kwartale 2024 r. i skorygowanego zysku netto 470,3 mln RMB w pierwszym kwartale 2024 r.
• Podstawowa i rozwodniona strata na akcję wyniosła 6,40 RMB (0,88 USD), co odpowiada stracie na ADS wynoszącej 25,58 RMB (3,53 USD).

Xiande Li, prezes i dyrektor generalny JinkoSolar, powiedział:

– Dostawy modułów wyniosły 17,5 GW przy przychodach na poziomie 1,91 mld USD w pierwszym kwartale 2025 r. W pierwszym kwartale ceny we wszystkich kluczowych segmentach łańcucha przemysłu fotowoltaicznego były niskie, a zakłócenia popytu spowodowane zmianami w międzynarodowej polityce handlowej dodatkowo obniżyły marże. Pomimo tych trudności wywiązaliśmy się z zobowiązań wobec klientów, ograniczając koszty poprzez optymalizację łańcucha dostaw i dostosowanie planów produkcyjnych. Spadek cen modułów i rentowności był efektem niższych dostaw na rynek USA oraz malejącego udziału wyższych cenowo zamówień zagranicznych. W efekcie zanotowaliśmy stratę netto na poziomie 181,7 mln USD.

Według danych National Environment Administration, nowe instalacje fotowoltaiczne w Chinach wyniosły w pierwszym kwartale 59,7 GW, co oznacza wzrost o 31% rok do roku, wskazując na odporność rynku krajowego. Średnie miesięczne ceny modułów fotowoltaicznych zaczęły powracać do racjonalnych poziomów. Zmiany w międzynarodowej polityce handlowej, np. taryfy odwetowe w USA, wprowadziły pewne zakłócenia, lecz elastycznie dostosowaliśmy strategię łańcucha dostaw i dystrybucji regionalnej.

Na koniec pierwszego kwartału efektywność masowej produkcji ogniw naszej trzeciej generacji TOPCon przekroczyła 26,6%. Dzięki ciągłemu doskonaleniu technologii przewidujemy przewagę mocy o 20-30 Wp w porównaniu z wcześniejszą generacją. Kontynuujemy też przełomowe prace w laboratoriach, osiągając nowy rekord efektywności ogniw perowskitowych w tandemie TOPCon (34,22%).

Inwestycje w badania i rozwój, produkcję i obsługę posprzedażową systemów magazynowania energii zaczynają przynosić efekty. Dostawy systemów magazynowania energii przekroczyły 300 MWh, a w całym roku 2025 przewidujemy poziom około 6 GWh, koncentrując się na rynku zagranicznym.

Oczekujemy, że do końca 2025 roku nasze moce produkcyjne wyniosą: wafle monokrystaliczne 120 GW, ogniwa fotowoltaiczne 95 GW, moduły 130 GW, z czego moduły trzeciej generacji TOPCon osiągną 40-50 GW. W drugim kwartale 2025 przewidujemy dostawy modułów na poziomie 20-25 GW, a w całym roku między 85 a 100 GW. Zamierzamy dalej aktywnie reagować na zmiany rynkowe, optymalizować strategię i zarządzanie łańcuchem dostaw, oraz stale rozwijać naszą przewagę technologiczną.